圖為宋徽宗《聽琴圖》局部，有觀點(diǎn)認(rèn)為中坐者為宋徽宗本人，紅衣者為蔡京。
隨著蔡京的宦海沉浮，流通中當(dāng)十錢的數(shù)量也越來越多，通貨膨脹愈演愈烈，米價(jià)漲到每石大約四百文至一千五百文，比北宋初期米價(jià)每石一百文至三百文的價(jià)格上漲了大約三至五倍。嚴(yán)重的通貨膨脹，使百姓的生活日益艱難，朝野反對蔡京的呼聲也就日益高漲。
蔡京是北宋末期的權(quán)臣，宋徽宗時(shí)期五度為宰相，經(jīng)歷了北宋王朝走向滅亡的整個(gè)過程。蔡京也是中國歷史上臭名昭著的奸臣，其生平被記載在《宋史·奸臣傳》中。蔡京任宰相時(shí)，出臺了許多政策，其中包括發(fā)行虛幣大錢，從民間收斂錢財(cái)，用來攻打西夏、鎮(zhèn)壓方臘起義、聯(lián)金滅遼等軍事行動(dòng)。蔡京采取的虛幣大 錢政策，造成了嚴(yán)重的通貨膨脹，使北宋末期的商品生產(chǎn)和商品交換遭受重大創(chuàng)傷，在經(jīng)濟(jì)上敲響了北宋王朝的喪鐘。
熙寧變法的繼承者
宋神宗熙寧二年（公元1069年），王安石開始實(shí)行變法，史稱熙寧變法。王安石變法的目的在于富國強(qiáng)兵，這一目標(biāo)很快就實(shí)現(xiàn)了，朝廷獲得了足夠 的軍事物資和兵源。元豐四年（公元1081年），宋神宗發(fā)動(dòng)了對西夏的大規(guī)模戰(zhàn)爭，結(jié)果宋軍慘敗。宋神宗欲立蓋世奇功的夢想破滅，很快就憂郁病死。
宋神宗死后，趙煦即位，是為宋哲宗，朝廷的實(shí)際掌控人是宋神宗時(shí)期的高太后。高太后此時(shí)成為太皇太后，把持朝政，否定熙寧變法，開始了元祐更 化。高太后病死后，熙寧黨人勢力又起，元祐黨人紛紛遭貶。宋哲宗英年早逝，沒有兒子，他的異母弟弟趙佶即位，即宋徽宗。宋徽宗即位后，朝廷權(quán)力移至向太后 手中。向太后也反對熙寧變法，熙寧黨人再遭打壓，元祐黨人勢力又起。半年之后，宋徽宗開始主政，宣布平息黨爭，建元年號“建中靖國”，意思是不偏不倚，團(tuán) 結(jié)治國。不料，向太后很快就去世了，宋徽宗立刻更改年號為“崇寧”，開始崇尚熙寧變法，啟用熙寧黨人。
蔡京的弟弟蔡卞是王安石的女婿。熙寧年間，經(jīng)王安石舉薦，蔡京進(jìn)入中書禮房學(xué)習(xí)公事。由于王安石的支持，蔡京官運(yùn)亨通，一路扶搖直上，不久官至 中書舍人、龍圖閣侍制、權(quán)知開封府。元祐更化時(shí)期，蔡京作為熙寧黨人，被貶出朝廷，到地方為官。宋徽宗親政之后，起用熙寧黨人，此時(shí)王安石早已去世，蔡京 便以熙寧變法繼承者的形象出任宰相，重新啟動(dòng)了變法改革的大業(yè)。
大量鑄行當(dāng)十錢
崇寧元年（公元1102年），蔡京被任命為宰相，上任后立即下令重新推行宋神宗時(shí)期的各項(xiàng)新法。此時(shí)，有個(gè)名叫許天啟的熙寧黨人，當(dāng)時(shí)擔(dān)任陜西 轉(zhuǎn)運(yùn)副使，為了迎合蔡京，請求朝廷鑄造折十錢。王安石變法時(shí)，曾經(jīng)大量鑄行折二錢。此時(shí)若鑄行折十錢，名義價(jià)值比折二錢驟增五倍，侵害百姓利益意圖過于明 顯，蔡京頗為顧忌，所以暫鑄折五錢，試行以觀其效。當(dāng)年五月，朝廷下令陜西、江州、池州、饒州、建州，將準(zhǔn)備當(dāng)年鑄造小平錢的銅料用來鑄造折五錢。折五錢 銘文“圣宋通寶”，其重量比小平錢略重一些。折五錢名義價(jià)值是折二錢的兩倍半，試行成功，未出問題。不久之后，朝廷即下令按照陜西大錢形制鑄造折十錢，限 當(dāng)年鑄行折十銅錢三億文，折十鐵錢二十億文。蔡京之所以這么做，一是認(rèn)為折十錢在折五錢已經(jīng)進(jìn)入流通的基礎(chǔ)上鑄行，比折五錢僅大兩倍，不會引起市場劇烈反 應(yīng)；二是估計(jì)當(dāng)時(shí)錢幣流通總量約為兩千億文至三千億文，初行折十錢的數(shù)量不足錢幣流通總量的十分之一，對貨幣購買力影響不會太大；三是考慮折十錢在宋仁宗 時(shí)期已有先例，可以參照祖制鑄造。
徽宗朝鑄造的崇寧重寶、崇寧通寶、大觀通寶、宣和通寶等銅錢，其上文字據(jù)信都是徽宗御筆，做為收藏品倒是頗有審美價(jià)值。不過，如此頻繁地更鑄貨幣，可見當(dāng)時(shí)朝廷財(cái)政與幣制之混亂，末世之相已現(xiàn)
六十二年前，即宋仁宗康定元年（公元1040年），宋軍攻打西夏，陜西供應(yīng)軍費(fèi)不足，所以奏請朝廷鑄造大銅錢與小平錢并行，大銅錢以一兌十。此 后，又造折十鐵錢，引發(fā)民間盜鑄，于是錢法大亂。朝廷經(jīng)過頻繁調(diào)整錢法，方才逐步平息了錢法的混亂。此時(shí)，蔡京采用陜西大錢的形制鑄造折十錢，是為托借祖 制，取得貨幣改制合法性。
折五錢銘文“圣宋通寶”，折十錢銘文“崇寧重寶”。從出土文物看，“圣宋通寶”數(shù)量極少，其原因是鑄行不久之后便改鑄“崇寧重寶”。北宋時(shí)期鑄 行虛幣大錢，多采用“折”字表示其折合的，例如折二錢、折五錢等。宋徽宗時(shí)期鑄行“崇寧重寶”，最初便被稱為“折十錢”。崇寧二年（公元1103年）十 月，宋徽宗下令將“折十錢”改稱“當(dāng)十錢”?！痘仕瓮ㄨb長編紀(jì)事本末》載：“詔改折二、折十并作當(dāng)二、當(dāng)十稱呼”。陸游《家世舊聞》卷下亦載：“初，熙寧 間鑄折二錢，故崇寧大泉始亦號‘折十’，已而群閹謂徽宗乃神宗第十子，而‘折’非佳名，遂稱當(dāng)十，已而遂降旨云。”“崇寧重寶”鑄行初期曾經(jīng)被稱為“折十 錢”。但是，宦官們認(rèn)為宋徽宗是宋神宗的第十個(gè)兒子，將新鑄行的“崇寧重寶”稱之為“折十”，是非常不吉祥的。所以，宦官們建議將其改稱為“當(dāng)十錢”，朝 廷便下旨改變了它的稱呼。嚴(yán)格來說，“崇寧重寶”在崇寧二年詔改之前，應(yīng)被稱為“折十錢”；在崇寧二年詔改之后，便應(yīng)被稱為“當(dāng)十錢”。但是，各種文獻(xiàn)記 載中多有混淆。
宋徽宗的整頓措施
與王安石的遭遇類同，蔡京的做法也遭到朝野眾人的發(fā)對。但是，蔡京此時(shí)當(dāng)權(quán)，大家反對也沒有用。崇寧五年（公元1106年）二月，天上出現(xiàn)彗 星，有人乘機(jī)上書，指責(zé)蔡京的過失，蔡京被罷免了宰相的職務(wù)。不過，百姓盜鑄當(dāng)十錢的情形依舊未見好轉(zhuǎn)，群臣紛紛上書批評當(dāng)十錢。御史大夫沈畸上書說：
小錢便民久矣，古者軍興，錫賞不繼，或以一當(dāng)百，或以一當(dāng)千，此權(quán)時(shí)之宜，豈可行于太平無事之日哉？當(dāng)十鼓鑄，有數(shù)倍之息，雖日斬之，其勢不可遏。
長期以來，百姓使用小平錢是很方便的。古代發(fā)生戰(zhàn)爭的時(shí)候，朝廷發(fā)行虛幣大錢，一個(gè)可以當(dāng)一百個(gè)，或者當(dāng)一千個(gè)，這種措施只是權(quán)宜之計(jì)，怎么能 夠用在太平無事的年代呢？鑄造當(dāng)十的大錢，可以獲得幾倍的利益。鑄造大錢的利益如此巨大，百姓自然盜鑄。在這種情況下，即使朝廷每天都行刑斬殺盜鑄者，盜 鑄大錢的情形也是遏制不住的。此時(shí)，宋徽宗也感到鑄行當(dāng)十錢確實(shí)不妥，即詔令當(dāng)十錢僅用于京師、陜西、河?xùn)|及河北。隨后，宋徽宗又令當(dāng)十錢僅在京師所轄地 區(qū)流通，其余各地全部禁止。百姓手中的當(dāng)十錢，限期三個(gè)月內(nèi)送交官府，以小錢償還，而私人鑄造的當(dāng)十錢也限三個(gè)月內(nèi)上繳官府，計(jì)算銅的價(jià)值增加十分之二， 也以小錢償付，隱藏者依法論處。但是，當(dāng)十錢已經(jīng)在全國流通，如何在一部分地區(qū)禁止使用，宋徽宗的詔令執(zhí)行起來十分困難。
徽宗、蔡京君臣是才華出眾的大藝術(shù)家。圖為蔡京在徽宗畫作《雪江歸棹圖》上的題跋。該作品現(xiàn)珍藏于故宮博物院，代表著宣和時(shí)代繪畫和書法藝術(shù)的偉大成就。不過，雖然才華出眾，蔡京在政治上卻名譽(yù)不佳，是中國歷史上臭名昭著的奸臣，其生平被記載在《宋史·奸臣傳》中
當(dāng)十錢原來的法定價(jià)值較高，法定價(jià)值一旦變更，百姓憑空遭受巨大損失。此外，有的地方可用當(dāng)十錢，有的地方禁止用當(dāng)十錢，而官府收購當(dāng)十錢的價(jià) 格較低，百姓不愿將當(dāng)十錢賣給官府，就違法私自將當(dāng)十錢販運(yùn)到可以使用的地區(qū)使用。因此，朝廷一方面命令官府搜查車船，對繳獲私運(yùn)錢幣者給予獎(jiǎng)勵(lì)；另一方 面對失察官員進(jìn)行處罰。即便如此，由于私錢多而濫，還是不能完全禁絕。
當(dāng)十錢流通終于結(jié)束
蔡京被罷相之后，宋徽宗采用了官方收購的辦法，取消當(dāng)十錢的流通，對私鑄的當(dāng)十錢，根據(jù)含銅量償付銅價(jià)（43830, -40.00, -0.09%）的一點(diǎn)二倍；對于京師以外地區(qū)私鑄的當(dāng)十錢，每枚支付三枚小平錢。京師地區(qū)官方出納及百姓貿(mào)易，詔令采用大小錢混合使用的辦法，即一枚當(dāng)十 錢只能當(dāng)一枚小平錢使用。于是，當(dāng)十錢出現(xiàn)了至少三種價(jià)格。
于是，錢法越搞越亂，執(zhí)法越搞越嚴(yán)。錢幣流入市場，不知是否私鑄，百姓恐罪，紛紛將錢幣拋擲江河之中。大觀元年（公元1107年），張茂直上書建議在市場上設(shè)置木箱，讓百姓將錢投入箱中，以避獲罪；已經(jīng)拋棄在江河中的錢幣，朝廷命令當(dāng)?shù)毓俑M織打撈。
就在這一年，蔡京二次入相，再鑄當(dāng)十錢。這次鑄行的當(dāng)十錢，采用京畿錢監(jiān)所得私錢更鑄，由宋徽宗書寫錢文。為了保障虛幣大錢的流通，蔡京動(dòng)用嚴(yán) 刑峻法打擊盜鑄。大觀三年（公元1109年），蔡京又被罷相。大觀四年（公元1110年），宋徽宗命令停止鑄行當(dāng)十錢，改鑄小平錢。此時(shí)的宰相張商英建議 使用銀絹低價(jià)收繳當(dāng)十錢。政和元年（公元1111年），宋徽宗命令當(dāng)十錢貶值為當(dāng)三錢。大錢貶值，許多人家資財(cái)縮水，震動(dòng)很大。就在這一年，張商英被免。 政和二年（公元1112年），蔡京第三次被任命為宰相。這次給蔡京幫忙提議鑄行當(dāng)十錢的人名叫虞防，他的官職是知永嘉縣。但是這一次宋徽宗堅(jiān)決不允。此 后，蔡京再相再貶。宣和六年（公元1124年），蔡京第五次拜相。此時(shí)，北宋王朝已經(jīng)搖搖欲墜。一年以后，宋徽宗禪位給其子宋欽宗，自己逃到鎮(zhèn)江避難。
隨著蔡京的宦海沉浮，流通中當(dāng)十錢的數(shù)量也越來越多，通貨膨脹愈演愈烈，米價(jià)漲到每石大約四百文至一千五百文，比北宋初期米價(jià)每石一百文至三百文的價(jià)格上漲了大約三至五倍。絹價(jià)漲到每匹大約兩千文，比較北宋初期絹價(jià)每匹一千文左右的價(jià)格上漲了大約兩倍。嚴(yán)重的通貨膨脹，使百姓的生活日益艱難，朝 野反對蔡京的呼聲也就日益高漲。待到金兵進(jìn)犯 ，圍攻太原、近逼京師，宋徽宗禪位給宋欽宗時(shí)，太學(xué)生就奏請朝廷殺蔡京以謝天下。
宋欽宗即位之后，將蔡京一貶再貶，幾個(gè)月之后就將蔡京貶至海南島安置。但是，蔡京沒有能夠到達(dá)海南島，行至長沙中途就生病死了。蔡京死后數(shù)月，金兵攻入開封，將宋徽宗、宋欽宗虜去北國。于是，北宋王朝滅亡，當(dāng)十錢的流通終于宣告結(jié)束。
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